После продолжительного роста цены на нефть и золото в начале недели резко пошли вниз.
В понедельник стоимость барреля нефти марки Brent снизилась на 2,82 доллара — до 101 доллара. На Нью-Йоркской бирже нефть подешевела примерно на 3 доллара, до 97,30 доллара за баррель.
Аналитики связывают снижение цен сразу с несколькими факторами. Среди них — дипломатические усилия по возобновлению переговоров между США и Ираном, а также решение Федеральной резервной системы (ФРС) США повысить процентную ставку впервые с 2023 года.
Ожидания того, что ФРС может пойти на дальнейшее повышение ставки до конца года, привели к укреплению доллара по отношению к другим валютам. Более сильный доллар, в свою очередь, оказывает давление не только на нефть, но и на золото.
Для Азербайджана происходящее на сырьевых рынках имеет особое значение из-за высокой зависимости экономики от нефтегазового сектора. Значительная часть доходов страны по-прежнему формируется за счет экспорта нефти и газа, поэтому даже относительно небольшие колебания мировых цен могут отражаться на экономических показателях.
По данным Центрального банка Азербайджана, в первой половине года средняя цена продажи одного барреля нефти составляла 94,5 доллара. При формировании сводного и государственного бюджета цена нефти была заложена на уровне 65 долларов за баррель.
Пока нынешнее снижение цен не привело к заметным потерям для доходов страны. Однако риски остаются — прежде всего из-за сохраняющегося высокого уровня инфляции и возможного роста импортируемой инфляции.
Решение ФРС усилило давление на нефть и золото
16 сентября Федеральная резервная система США повысила процентную ставку на 0,25 процентного пункта — до диапазона 3,75–4%.
Несмотря на это, американские фондовые индексы выросли, тогда как энергетический сектор оказался под давлением из-за падения нефтяных котировок.
Инвесторы сейчас ожидают еще несколько повышений ставки до середины 2027 года, причем одно из них может состояться уже в 2026 году.
Аналитики U.S. Bank отмечают, что сочетание энергетического шока после начала конфликта между США и Ираном и роста капитальных расходов на фоне бума искусственного интеллекта поддерживает инфляционное давление на высоком уровне.
В банке подчеркивают, что иранский кризис влияет на процентные ставки прежде всего через энергетический рынок. Ограничение поставок нефти повышает транспортные и производственные расходы, однако использование резервов, рост добычи, альтернативные маршруты поставок и изменение спроса пока позволяют частично компенсировать этот эффект.
Если эти факторы ослабнут, а ограничения на поставки сохранятся, цены на нефть могут оставаться высокими дольше, что вновь усилит инфляцию, сократит потребительские расходы и окажет давление на прибыль компаний.
Таким образом, ожидания более жесткой денежно-кредитной политики в США стали одним из факторов, укрепивших доллар и усиливших давление на сырьевые рынки.
Поскольку нефть и золото торгуются в долларах, укрепление американской валюты делает их дороже для покупателей, использующих другие валюты, и тем самым может снижать спрос.
Золото тоже пошло вниз
После атаки США на Иран геополитическая напряженность усилила интерес центральных банков и инвесторов к золоту как к защитному активу. В результате за последний год его стоимость достигла рекордных уровней.
Однако высокая инфляция и высокие процентные ставки работают в обратную сторону. Золото не приносит процентного дохода, поэтому при высоких ставках часть инвесторов предпочитает другие инструменты.
В понедельник стоимость одной тройской унции золота снизилась на 36,4 доллара — до 4 388,5 доллара.
Серебро подешевело на 0,62 доллара — до 66,53 доллара за унцию.
Эксперты не исключают, что снижение цен на драгоценные металлы может продолжиться.
США и Иран возвращаются к переговорам?
Еще одним фактором, повлиявшим на стоимость нефти, стали сообщения о возможном возобновлении переговоров между Вашингтоном и Тегераном.
Представитель Министерства иностранных дел Катара Маджид аль-Ансари сообщил, что посредники уже около двух недель работают над различными вариантами, которые могли бы привести к возобновлению диалога между США и Ираном.
По его словам, региону необходимо решение, которое позволит снизить напряженность и обеспечить безопасность стратегически важных водных путей, включая Ормузский пролив.
Аль-Ансари отметил, что использование таких маршрутов как инструмента политического давления создает риски не только для отдельных стран, но и для мировой экономики.
Заявления о готовности Вашингтона к соглашению усилили ожидания того, что напряженность между США и Ираном может снизиться. Для нефтяного рынка это означает потенциальное уменьшение рисков для поставок — и, соответственно, дополнительное давление на цены.
Саудовская Аравия увеличила экспорт
На нефтяной рынок одновременно влияют и события в других странах региона.
После атак йеменских хуситов на нефтепровод Восток–Запад в Саудовской Аравии на рынках возникла дополнительная напряженность.
В то же время Эр-Рияд увеличил объем экспорта нефти.
По данным зарубежных СМИ, в сентябре Саудовская Аравия экспортировала в среднем около 4 млн баррелей сырой нефти в сутки. Это самый высокий показатель с 2013 года.
Для сравнения, в августе суточный экспорт опускался примерно до 2,4 млн баррелей.
Рост предложения со стороны Саудовской Аравии также оказывает давление на цены и частично компенсирует риски, связанные с конфликтами и возможными перебоями поставок в регионе.
В результате на нефтяной рынок одновременно воздействуют несколько разнонаправленных факторов: геополитическая напряженность поддерживает цены, тогда как дипломатические сигналы, рост предложения и укрепление доллара, напротив, тянут их вниз.
Для Азербайджана эта динамика остается особенно важной, поскольку изменение цен на нефть напрямую связано с экспортными доходами, бюджетными поступлениями и общим состоянием экономики.
